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第十三章光亚集团（第2页）

光亚集团董事长办公室，董事长韩卫国正与业务主管赵明讨论收购鸿泰新材的事，溢价收购，关键是溢价多少才让人家满意。

上市公司的溢价收购方案有很多，有的都构成重大资产重组，不大幅溢价的几乎没有。

比如说承诺一年能盈利一个亿左右的企业，那收购时的价格很可能到十五亿左右，这在上市公司收购案中是有的，有时收购时要签对赌协议，有的则不签，看两家企业谈的情况。

收购的金额很多都用估值法来估值，大体就是年利润的多少倍。

像上海一家上市公司，在2016收购广东一家未上市公司时，被收购公司未经审计的净资产是一亿元，收购价格用估值法来算定的差不多是十九亿元，预估的增值率为百分之一千八左右，也就是十八倍，溢价高的一个原因，也是人家承诺的未来三年利润的增长率高。

这个方案最终通过并实行了，上海的那家上市公司拿出真金白银十九亿元，用支付现金的方式收购了目标公司。

当然，目标公司也是股份制，不是个人所有，这十九亿不是给一个人的，对目标公司管理层也还有其他的设定条件。

2016年收购目标公司前，目标公司资产总计1.83亿元，所有者权益合计约1亿元，2014年度、2015年度分别实现营业总收入1.25亿元、1.92亿元，净利润分别为3400多万元、7100多万元。

从这里就可以看出来增长率是很高的，营收与利润双高。

根据上市公司与拟购买资产的交易对方签订的资产购买协议，目标公司的股东承诺2016年度、2017年度、2018年度实现的扣非后归属于母公司股东净利润分别不低于1.1亿元、1.43亿元和1.86亿元。

目标公司对未来三年业绩做出了承诺，同时，这也意味着目标公司并没有失去管理权，没有被扫地出门，管理层被扫地出门了那业绩谁来完成。

现在光亚集团的董事长也在于业务主管谈论这个事，给人家多少钱合适，才能让人家必须动心。

“董事长，要不我们先接触一下再说吧，这段时间我先收集一下公司的资料。”

赵明最终这么提了一句，“得实地去看一下。”

韩卫国想了想也就同意了，“速度要快，”

韩卫国是雷厉风行的人，“别让其他人捷足先登了，咱们这个圈子就这么大，说不定很快别人就有这想法了。

去了你就能做主，现在溢价十倍你答应就行，回头给我个电话，董事会的人我来通气。”

很多上市公司都是创始人绝对控股，在董事会里说了算，再说里面也差不多都是创始人，都是自己人，后来根据规定多出来两个独立董事。

“好的，我抓紧时间去一趟。”

赵明也明白，没有进过别人的圈子，会以为圈子很大。

进去之后就会知道，其实圈子很小，有点事大家都知道了，只是谁也不往外说，圈子外面的人以为很大，各个圈子都差不多这样。